Forex Cálculo Contrato A Plazo

FX Forwards A veces, una empresa tiene que hacer de divisas en algún momento en el futuro. Por ejemplo, se podría vender mercancías en Europa, pero no recibirá el pago de al menos 1 año. ¿Cómo puede el precio de sus productos sin saber lo que el tipo de cambio o precio spot, serán entre el dólar de los Estados Unidos (USD) y el Euro (EUR) 1 año a partir de ahora Puede hacerlo mediante la celebración de un contrato a plazo que permite que se fije en un tipo específico de a 1 año. Un contrato a plazo es un acuerdo, por lo general con un banco, para intercambiar una cantidad específica de monedas en algún momento en el futuro por un tipo de cambio forward ratethe específica. Los contratos a plazo se consideran una forma de derivado, ya que su valor depende del valor del activo subyacente, que en el caso de divisas a plazo es a las monedas subyacentes. Las principales razones para participar en contratos a plazo son la especulación de beneficios y cobertura para limitar el riesgo. aunque de cobertura reduce el riesgo de cambio, sino que también elimina el coste de oportunidad de los beneficios potenciales. Así que si una empresa de los Estados Unidos están de acuerdo con un contrato a término para el intercambio de 1,25 dólares por cada euro, entonces puede ser determinada, al menos en cuanto a la solvencia de la contraparte permitiría, que se llevará a cabo el intercambio de 1.25 por cada euro de la fecha de liquidación. Sin embargo, si el euro se reduce a la igualdad con el dólar de los Estados Unidos en la fecha de liquidación, entonces la compañía ha perdido los potenciales beneficios adicionales que se habría obtenido si era capaz de cambiar euros por dólares por igual. Por lo que un contrato le garantiza la certeza hacia adelante que elimina las pérdidas potenciales, sino también los beneficios potenciales. Así que los contratos de futuros a plazo no tienen un costo explícito, ya que no hay pagos se intercambian en el momento del acuerdo, pero tienen un costo de oportunidad. ¿Cómo se calcula el tipo de cambio forward No puede depender de la tasa de intercambio de 1 año a partir de ahora, ya que no se conoce. Lo que se sabe es el precio de contado, o el tipo de cambio, hoy en día, sino un precio a plazo no puede simplemente ser igual al precio de contado, porque el dinero se puede invertir de manera segura para ganar intereses, y, por lo tanto, el valor futuro del dinero es mayor que su actual valor. Lo que parece razonable es que si el tipo de cambio actual de una moneda de cotización con respecto a una moneda base el valor presente de las monedas, entonces el tipo de cambio forward debe igualar el valor futuro de la moneda de cotización y el valor futuro de la moneda base , ya que, como veremos más adelante, si no funciona, entonces surge una oportunidad de arbitraje. (Lea moneda Cotizaciones en primer lugar, si usted no sabe cómo es citado moneda.) Cálculo de la Tasa de cambio a futuro El valor de una moneda es el valor actual de la moneda del interés que se gana con el tiempo en el país de emisión. (. Para una buena introducción, véase el presente y valor futuro del dinero, con fórmulas y ejemplos) Uso de interés anualizada simple, esto puede representarse como: Valor Futuro de la moneda (FV) Fórmula FV Valor Futuro de moneda P tasa de interés r Principal según número n año de años, por ejemplo, si la tasa de interés en los Estados Unidos es 5, entonces el valor futuro de un dólar in 1 año sería 1,05. Si el tipo de cambio forward iguala los valores futuros de la base y la cotización de una divisa, entonces esto puede representado en esta ecuación: Delantero Tipo de Cambio Valor Futuro de Base de divisas de contado Precio Valor Futuro de la moneda de cotización Dividiendo ambos lados por el valor futuro de la moneda base se obtiene la siguiente: Delantero de tipos de cambio de divisas a plazo Fórmula cotizaciones de precios se expresan en los puntos hacia adelante, porque los tipos de cambio cambian a cada minuto, pero los cambios en las tasas de interés se presentan con menos frecuencia, los precios futuros. que a veces son llamados a plazo fijo. por lo general son citados como la diferencia en pips puntos forward de tipo de cambio actual, y, a menudo, se utiliza ni siquiera el signo, ya que se determina fácilmente por si el precio a plazo es mayor o menor que el precio de contado. Puntos adelante Adelante Precio - Spot de precio desde la moneda en el país con la mayor tasa de interés crecerán más rápido y debido a la paridad de tasas de interés debe ser mantenida, se deduce que la moneda con una tasa de interés más alta será el comercio con un descuento en el mercado forward FX. y viceversa. Así que si la moneda está en un descuento en el mercado hacia adelante, luego de restar los puntos citados adelante en pepitas de lo contrario la moneda se negocia a una prima en el mercado a plazo. por lo que los agregue. En nuestro ejemplo anterior de dólares de comercio de euros, de los Estados Unidos tiene la mayor tasa de interés, por lo que el dólar se cotiza a un descuento en el mercado a plazo. Con un tipo de cambio actual de EUR / USD 0.7395 y una velocidad de avance de 0.7289. los puntos forward es igual a 106 pips, que en este caso se restarían (0.7289 - 0.7395 -106). Así que si un distribuidor que cita a un precio más adelante como 106 puntos hacia adelante, y el par EUR / USD pasa a ser el comercio en 0.7400. entonces el precio hacia delante en ese momento sería de 0.7400 - 0.7294 106. Sólo tiene que restar los puntos forward de cualquiera que sea el precio spot pasa a ser cuando realice su transacción. FX Forward fechas de acuerdo FX contratos a término por lo general se asentaron en el día hábil 2ª bien después de la operación, a menudo representado como T2. Si el comercio es un comercio semanal, tal como 1,2 o 3 semanas, la solución está en el mismo día de la semana como el comercio hacia adelante, a menos que sea un día de fiesta, entonces la liquidación es el siguiente día hábil. Si se trata de un comercial mensual, entonces la liquidación a plazo es el mismo día del mes como la fecha de la operación inicial, a menos que sea un día de fiesta. Si el siguiente día hábil está todavía dentro del mes de liquidación, a continuación, la fecha de liquidación se puso adelante a esa fecha. Sin embargo, si el siguiente día hábil buena es en el próximo mes, entonces la fecha de liquidación se rueda hacia atrás, hasta el último buen día hábil del mes de liquidación. Los contratos a plazo más líquidos son 1 y 2 de semana, y el 1,2,3 y 6 contratos mes. Aunque los contratos a plazo se pueden hacer para cualquier período de tiempo, cualquier período de tiempo que no es líquido se conoce como una fecha roto. Goodbusinessday proporciona información actualizada organizado por país, ciudad, la moneda y el intercambio en días festivos y celebraciones que afectan a los mercados financieros globales, incluyendo banco y días festivos, días de moneda no compensadores, el comercio y festivos de liquidación. A término sin entrega (NDFs) Algunas monedas no pueden ser comercializados directamente, a menudo debido a que el gobierno restringe la operación de este tipo, tales como el Yuan chino (CNY). En algunos casos, un comerciante puede obtener un contrato a plazo sobre la moneda que no da lugar a la entrega de la moneda, pero es, en cambio, para liquidación en efectivo. El comerciante vendería un delantero en una moneda negociable a cambio de un contrato a plazo en la moneda tradeless. La cantidad de dinero en efectivo en el resultado sería determinado por el tipo de cambio en el momento de la liquidación, en comparación con la velocidad de avance. Ejemplo sin entrega Delantero El precio actual de USD / CNY 7.6650. Cree que el precio del Yuan subirá de 6 meses a 7,5 (en otras palabras, el Yuan fortalecerá frente al dólar). por lo que usted vende un contrato a plazo en dólares de 1.000.000 y compra un contrato a plazo de 7.600.000 Yuan para el precio a plazo de 7,6. Si, en 6 meses, el Yuan no se elevan a 7,5 por dólar, entonces la cantidad liquidada en efectivo en dólares sería 7.600.000 / 7.5 1,013,333.33 USD, produciendo un beneficio de 13.333,33. (El tipo de cambio forward fue simplemente recogió para la ilustración, y no se basa en las tasas de interés actuales.) FX FX Futuros Los futuros son básicamente estandarizados contratos a plazo. Delanteros son contratos que se negocian y comercializan en el mostrador de forma individual, mientras que los futuros son contratos estandarizados a negociación en bolsas organizadas. La mayoría de los delanteros se utilizan para la cobertura del riesgo de cambio y al final de la entrega real de la moneda, mientras que la mayoría de las posiciones en futuros se cierran antes de la fecha de entrega, porque la mayoría de los futuros se compran y venden exclusivamente para el beneficio potencial. (Ver Futuros - Tabla de Contenidos para una buena introducción a los futuros.) Política de privacidad Por thismatter Las cookies se utilizan para personalizar el contenido y los anuncios, para proporcionar funciones de medios sociales y para analizar el tráfico. La información también se comparte acerca de su uso de este sitio con nuestros medios de comunicación social, la publicidad y de análisis de los socios. Los detalles, incluyendo las opciones de exclusión voluntaria, se proporcionan en la política de privacidad. - La información se proporciona como está y exclusivamente para la educación, no para fines comerciales ni de asesoramiento profesional. Derechos de autor 1982 - 2016 por William C. SpauldingForward Contrato ¿Qué es un contrato a plazo Un contrato forward es un contrato personalizado entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha futura. Un contrato a término puede ser utilizado con fines de cobertura o especulación, aunque su naturaleza no estandarizada hace que sea particularmente apto para la cobertura. A diferencia de los contratos de futuros estándar, un contrato a plazo se puede personalizar para cualquier producto, cantidad y fecha de entrega. Una solución de contrato a plazo puede ocurrir sobre una base de efectivo o la entrega. Los contratos a plazo no se negocian en un mercado centralizado y por lo tanto son considerados como instrumentos over-the-counter (OTC). Si bien su naturaleza OTC hace que sea más fácil de personalizar términos, la falta de una cámara de compensación centralizada también da lugar a un mayor grado de riesgo de incumplimiento. Como resultado, los contratos a plazo no son tan fácilmente disponibles para el inversor minorista como los contratos de futuros. VIDEO Carga del reproductor. ROMPIENDO Forward Contrato Consideremos el siguiente ejemplo de un contrato a plazo. Supongamos que un productor agrícola tiene 2 millones de bushels de maíz para vender seis meses a partir de ahora, y está preocupada por una posible disminución en el precio del maíz. Por lo tanto, entra en un contrato a término con su institución financiera para vender 2 millones de bushels de maíz a un precio de 4,30 dólares por bushel en seis meses, con pago en una base de efectivo. En seis meses, el precio spot del maíz tiene tres posibilidades: Es exactamente 4.30 por bushel. En este caso, no se les debe dinero por el productor o entidad financiera a la otra y se cierra el contrato. Es más alto que el precio del contrato. decir 5 por bushel. El productor debe la institución de 1,4 millones, o la diferencia entre el precio actual y la tasa contratada de 4.30. Es más bajo que el precio del contrato, por ejemplo 3,50 por bushel. La entidad financiera pagará el productor de 1,6 millones, o la diferencia entre la tarifa contratada de 4.30 y el precio actual. El mercado de contratos a término es enorme, ya que muchos de los mundos más grandes corporaciones utilizan para cubrir monedas y tasa de interés de riesgos. Sin embargo, ya que los detalles de los contratos a plazo se restringen al comprador y el vendedor, y no son conocidos por el público en general, el tamaño de este mercado es difícil de estimar. El gran tamaño y la naturaleza no regulada del mercado de contratos hacia adelante significa que puede ser susceptible de una serie en cascada de incumplimientos en el peor de los casos. Mientras que los bancos e instituciones financieras a mitigar este riesgo por ser muy cuidadoso en la elección de su contraparte. la posibilidad de impago a gran escala existe. Otro riesgo que surge de la naturaleza no estándar de los contratos a plazo es que sólo se valorarán en la fecha de liquidación. y no están marcadas-a-mercado como futuros. ¿Y si el tipo a plazo especificado en el contrato difiere ampliamente de la tasa de contado en el momento de la liquidación En este caso, la institución financiera que se originó el contrato a término se expone a un mayor grado de riesgo en caso de incumplimiento o no el asentamiento de el cliente de contratos regularly. Forward si el contrato fueron marcados de salida al mercado de transferencias de dinero bloquear en una tasa de cambio de hoy un contrato a término de cambio (FEC) o, simplemente, un delantero es un contrato entre UKForex y usted mismo para comprar una moneda a cambio de otra en un tiempo futuro determinado a un precio acordado hoy. Esto es diferente a un contrato al contado. que es un acuerdo para comprar o vender hoy. En pocas palabras, su oportunidad de comprar ahora y pagar después. Ejemplo de cómo un delantero contrato de obras de Sarah, que vive en Manchester, está buscando para comprar una propiedad en Australia. Sarah se reúne con el actual propietario de la casa y que de acuerdo con que Sarah pagará 500.000 MXN 6 meses a partir de ahora. El tipo de cambio vigente en el momento de la operación es GBP pound1.00 MXN 1.88. Sarah espera pagar GBP pound265,957 para la propiedad. En primer lugar Posibilidad - Sarah duerma utilizar un contrato a plazo de seis meses pasa y Sarah está dispuesta a pagar por la propiedad en Sydney. Sólo que ahora el tipo de cambio se ha movido de manera desfavorable para Sarah, GBP pound1.00 MXN 1.65. Sarahs nueva propiedad costará su pound303,030. Es decir pound37,073 más de lo previsto inicialmente en pagar. Segunda posibilidad - Sarah utiliza un contrato a plazo de seis meses pasa y Sarah está dispuesto a pagar por su propiedad en Sydney. El cambio ha cambiado a GBP pound1.00 MXN 1.65. Sarah isnrsquot preocupado, aunque como se compró un contrato a plazo, justo después de que el precio negociado con el propietario. Resultado Sarah se salva más de pound37,000 por pensar en el futuro y proteger a sí misma con un contrato de divisas a plazo. Ejemplos de lo que un contrato a término se puede utilizar para: venta de propiedad con fecha de terminación fijado en las futuras inversiones envío de grandes sumas de dinero de vuelta casa Beneficios de la utilización de un contrato a término administrar su presupuesto de flujo de efectivo de forma eficaz las disfrutando de la vida en lugar de preocuparse por FX diaria la tasa de los movimientos de avance se calcula mediante el ajuste de la tasa de mercado actual (el tipo de cambio spot) para los puntos forward, que tienen en cuenta la diferencia en las tasas de interés entre las dos monedas y el tiempo de maduración. Los puntos forward se basan en una fórmula que es una práctica estándar en la industria no se trata de un margen extra cobrado por UKForex Usted no tiene que pagar el monto total adeudado en el contrato del exchnage hacia adelante hasta la fecha de vencimiento. Se requiere un depósito al comienzo de la operación y / o en una etapa posterior antes de la fecha de vencimiento. Si desea una cotización para un tipo de cambio forward o quiere saber más acerca de los tipos forward por favor llame a uno de nuestros distribuidores. el sitio web de copias Derechos de Autor 2016 OzForex LimitedHome GTGT Cash Management Temas de cambio a contrato general de Contratos de cambio a un contrato de cambio a plazo es un acuerdo en virtud del cual una empresa se compromete a comprar una cierta cantidad de divisas en una fecha futura específica. La compra se realiza a un tipo de cambio predeterminado. Con la firma del presente contrato, el comprador puede protegerse de las fluctuaciones posteriores en un tipo de cambio currencys extranjera. La intención de este contrato es para cubrir una posición en moneda extranjera con el fin de evitar una pérdida, o para especular sobre los futuros cambios en el tipo de cambio con el fin de generar una ganancia. los tipos de cambio a plazo se pueden obtener durante doce meses en el futuro las cotizaciones de los principales pares de divisas (por ejemplo, dólares y euros) se puede obtener durante un máximo de cinco a diez años en el futuro. El tipo de cambio está compuesto por los siguientes elementos: el precio de contado de la moneda de la tarifa de transacción bankrsquos un ajuste (arriba o abajo) para la tasa de interés diferencial entre las dos monedas. En esencia, la moneda del país que tiene una tasa de interés más baja será el comercio en una prima, mientras que la moneda del país que tiene una mayor tasa de interés será el comercio con un descuento. Por ejemplo, si la tasa de interés interna es inferior a la tasa en el otro país, el banco en calidad de contraparte añade puntos a la tasa spot, lo que aumenta el costo de la moneda extranjera en el contrato a término. El cálculo de la cantidad de descuento o prima puntos a restar o añadir a un contrato a plazo se basa en la siguiente fórmula: Por lo tanto, si el precio de contado de libras por dólar fueron 1.5459 y había una prima de 15 puntos para un contrato a plazo con un vencimiento de 360 ​​días, la tasa de avance (no incluye un cargo por transacción) sería 1.5474. Al entrar en un contrato a plazo, una empresa puede asegurar que un pasivo futuro definido puede ser resuelta en un tipo de cambio específico. Los contratos a plazo suelen personalizarse, y dispuestos entre una empresa y su banco. El banco va a requerir un pago parcial para iniciar un contrato a plazo, así como el pago final poco antes de la fecha de liquidación. Las principales dificultades con contratos a plazo se relacionan con su ser personalizado transacciones que están diseñados específicamente para ambas partes. Debido a este nivel de personalización, es difícil para cualquiera de las partes para descargar el contrato a un tercero. Además, el nivel de personalización hace que sea difícil comparar las ofertas de diferentes bancos, por lo que hay una tendencia a que los bancos creen inusualmente grandes tasas a través de estos contratos. Por último, una empresa puede encontrar que la transacción subyacente para la que se creó un contrato a plazo ha sido cancelado, dejando el contrato aún no se ha resuelto. Si es así, el personal de tesorería puede entrar en un segundo contrato a plazo, cuyo efecto neto es para compensar el primer contrato a término. Aunque el banco va a cobrar tarifas por los dos contratos, esta disposición se asentarán las obligaciones companyrsquos. Un problema adicional es que estos contratos sólo pueden ser terminados temprana a través del acuerdo mutuo de ambas partes en los contratos. Ejemplo de un Contrato de cambio a la sutura Corporation ha adquirido equipos de una compañía en el Reino Unido, que la sutura debe pagar en 60 días en la cantidad de pound150,000. Para cubrir el riesgo de una evolución desfavorable de los tipos de cambio durante los intermedios de los 60 días, la sutura entra en un contrato a término con su banco para comprar pound150,000 en 60 días, al tipo de cambio actual. 60 días más tarde, el tipo de cambio se ha hecho un giro hacia lo peor, pero Suturersquos tesorero es indiferente, ya que obtiene el pound150,000 necesario para la transacción de compra basada en el tipo de cambio existente en el momento del contrato con el proveedor fue firmado originalmente . Derechos de autor 2016, Todos ReservedCalculation Derechos de los tipos de cambio para los contratos a plazo Al calcular los tipos de cambio por transacciones comerciales, la cubierta o el tipo de base en el que la transacción cubierta puede llevarse a cabo en el mercado de divisas se calcula en primer lugar, a partir de entonces el margen de beneficio, según lo permitido por la Asociación Dealer8217s Divisas de la India (FEDAI) se toma y la tasa redondea según la Norma FEDAI. En el caso de los contratos a término. el procedimiento es similar, excepto que, si bien el cálculo de la tasa base, el margen delantero tiene que ser tomada de manera apropiada. El margen hacia adelante es el grado en que la velocidad de avance de una moneda se diferencia de su tipo al contado contra una segunda moneda. El margen hacia adelante cuando tiende a hacer una moneda más barata se llama un 8216Discount8217 mientras que si se hace que sea más costoso que se llama un 8216Premium.8217 Obviamente, si una moneda es cada vez más barato en el futuro en contra de otro, el segundo debe ser más costoso conseguir contra el primer . Así, mientras que la primera moneda se dice que está en un descuento contra el segundo, la segunda sería una prima contra el primero. Los contratos a plazo para los comerciantes suelen ofrecer para la entrega en un plazo determinado, con el comerciante tiene la opción de la fecha de entrega dentro del plazo establecido. El período especificado sin embargo, no puede ser más ancha de un mes. contratos mercantiles en general, rigen desde la fecha después de la fecha del contrato en el mes para el que se ha reservado la cubierta. Sin embargo, es posible que los comerciantes requieren períodos más cortos de opciones o incluso fechas fijas. El período de opción sólo permite al cliente para proporcionar cualquier incertidumbre en la fecha exacta de entrega. Si la fecha se conoce con mayor precisión, el comerciante sin duda puede ir a por períodos más cortos de opción o contrato de fecha aun fijo. En primer lugar, en el cálculo de la tasa de avance, el tipo de base tiene que ser función del tipo de terreno añadiendo o deduciendo el margen hacia adelante apropiado para reflejar la prima o descuento en la moneda. Para ello, es necesario seleccionar el margen de cambio a término apropiado. Dado que el período de entrega opción es a opción del cliente, el banco sería muy conservador y durante la carga o concediendo el margen hacia adelante. esperar la entrega de comerciante en las más adversas (al banco) la fecha. Esto se muestra a continuación en lo que se conoce popularmente como 8220Holgate8217s Rule8221. Forward Contrato de Compra Suponer mayor rapidez Suponer última entrega hacia adelante Contrato de Venta Suponer última entrega Presume de entrega más próxima Estas presunciones son, evidentemente necesarias por el hecho de que el comerciante tiene la opción de elegir la fecha de entrega dentro del período de opción especificado. cotizaciones a plazo se obtienen en general para el dólar, que es la principal moneda negociados en el mercado local. Para llegar a tasas forward para las demás monedas, la tasa se deriva cruzando el / USD tasa Rs adelante con la velocidad de avance de la otra moneda frente al dólar, A veces, esto se traduce en dos tipos de situaciones: Cuando USD es un bien escaso en contra de la Rupia la otra moneda puede ser con un descuento frente al dólar. En tales casos, un tratamiento muy conservador sería tomar prima para la última entrega de la Rs / USD, si bien admiten que el descuento sólo para el período de entrega más temprana para la otra moneda frente al dólar en los contratos de venta a plazo. Por el contrario, para los contratos de compra a término. teniendo el descuento para la fecha límite de la moneda en descuento, si bien admiten la prima única hasta la fecha más temprana para la moneda en un premio, hará que la tasa extremadamente poco atractivo para el cliente. También es básicamente ilógica, ya que supone al mismo tiempo la más temprana, así como la última fecha de entrega de la misma transacción. Es preferible que el banco para calcular los tipos de cambio cruzados para ambos, las fechas más próximas y más de entrega y, a continuación, seleccione la velocidad más estrictas para proteger al banco. En el mercado interbancario de la India. tipos forward se citan generalmente sobre la base de los meses del calendario. Así tenemos hacia adelante plazos de entrega, tales como mes entero de octubre de primera quincena de noviembre, la semana pasada de septiembre etc. Mientras que en los mercados extranjeros la tasa de avance es generalmente una fecha fija de la fecha de contado. De este modo, dos meses de contrato hacia adelante reservado el 16 de agosto (Spot fecha 18 de agosto) se entregarán a partir del 18 de octubre. Por ejemplo, si el contrato de venta a plazo se imputa el 16 de agosto para la entrega tercer mes para una moneda de alta calidad, el banco tendría que tomar la tercera tasa de mes en el mercado extranjero y cruzarla con la tarifa para Rs / USD para la primera mitad de noviembre en el mercado local. Si una cita no está disponible para las porciones del mes hacia adelante, el banco puede cargar de forma muy conservadora de la prima para todo el mes de noviembre. En general, mientras que los precios a plazo pueden estar disponibles para porciones de un mes para los meses más cercanos, que pueden no ser tan fácilmente disponible para los meses futuros. En los contratos de venta a plazo, la entrega se refiere al flujo de caja real, es decir, la fecha de venta de divisas al cliente. En el caso de los contratos de compra a término, sin embargo, la entrega se referiría a la oferta por el comerciante de una factura documentada, de conformidad con el contrato de venta subyacente / Carta de crédito. La entrada de moneda sería sólo en una fecha futura determinada por el tiempo de tránsito como también el tenor de la factura de exportación. En consecuencia, la tasa de contrato de compra a plazo se basa en la velocidad de avance adecuada no sólo para el período de entrega, sino también el período de tránsito y de cambio con vencimiento de la factura si los hubiere. En general, los bancos serían muy conservador en conceder la prima para el período de tránsito. Esto se debe a que el plazo de entrega de la factura de exportación en el momento de la compra de un billete de documental es sólo una estimación basada en lo que se ha prescrito por el FEDAI. El período de tránsito real podría ser mucho menos o más. Por lo tanto, la práctica conservadora sería tomar el margen hacia adelante para el período de tránsito si la moneda está en un descuento, pero no reconocer que si la moneda es un bien escaso. Para las transacciones de alto valor y cuando las primas de mercado son bastante altos, los bancos pueden, a su discreción, traspasar parte de la prima para el período de tránsito. Crédito: Financiera Internacional-MGU MBA